白马股成“香饽饽” 5月以来北上资金净流入逾300亿

­　　5月A股探底后震荡整固，香饽饽资金参与意愿不足，白马市场也陷入低迷。股成不过资金借道沪深港通悄悄布局，月北逾亿5月以来沪股通 净流入78.64亿元，上资深股通净流入223.24亿元，金净北上资金累计净流入301.88亿元。流入其中以格力电器、香饽饽美的白马集团、海康威视为代表的股成白马股获得北上资金热捧。分析人士指出，月北逾亿 沪港通资金有自身的上资优势，嗅觉往往更为敏锐，金净从沪港通正式启动以来，流入沪股通实现连续买入往往是香饽饽短线反弹开启的重要信号。

­　　北上资金净流入301.88亿元

­　　4月份A股大幅调整，沪综指下跌逾70点，5月初沪深股市在调整探底后转入震荡整固，沪综指同期开启地量盘整，期间热点散乱，成交低迷，资金参与热情低迷。不过同期北上的沪股通和深股通资金却在悄然布局。

­　　5月初A股连续调整，沪综指连续5日下挫，沪股通也连续3日净流出，但金额较小，但随后便连续三日实现净流入，单日流入金额均在10亿元之上，其中5月11日净流入金额高达14.06亿元。5月12日更是出现了3.87亿元的小幅净流出，随后连续6日净流入。6月沪股通再次连续6日净流入，其中6月10日净流入金额超过10亿元，达到10.31亿元。由此，5月以来沪股通累计净流入78.64亿元。

­　　与之相比，深股通布局意向则更为明显，5月以来，除5月31日出现2.14亿元资金净流出外，其余25个交易日均呈现资金净流入。6月以来更是迎来连续7日净流入，其中6月7日净流入金额最大，达到18.08亿元。至此，5月以来深股通累计净流入223.24亿元。北上资金累计净流入了301.88亿元。

­　　从个股来看，白马消费股是北上资金的首选。美的集团有25个交易日被买入，其中5月4日和6月6日美的集团深股通单日买入金额分别为6.74亿元和5.16亿元。海康威视和格力电器也均有25个交易日被买入，格力电器6月8日深股通买入金额最大，为4.42亿元。海康威视5月17日深股通买入金额最大，为4.63亿元。这三只股票都是典型的白马龙头股。

­　　从沪股通和深股通持股比例来看，截至6月8日，海康威视的深股通持股数量为5.61亿股，占A股总股数为6.07%。美的集团的深股通持股数量为3.21亿股，占A股总股数为4.97%。格力电器的深股通持股数量为3.05亿股，占A股总股数为5.07%。与之相比，截至6月8日 上海机场、方正证券、宇通客车、福耀玻璃和恒瑞医药其沪股通持股占A股总数超过10%。

­　　上周A股强势反弹，沪综指以一波四连阳，逼近半年线，反弹逾60点。其中，以家用电器为代表的消费白马股更是强势拉升，而提前布局的沪股通和深股通资金收益颇丰。

­　　中金公司指出，通过观察QFII历史上持有的A股重仓股、沪港通开通以来海外投资者重点交易的A股可以发现，沪港通持股特征可分为四类。一是相对偏好消费领域、有稳定增长、有较好品牌和公司治理、估值低估或合理的A股公司，呈现比较明显的机构持股的特征；二是在沪港通最活跃买入的股票名单上出现比较频繁；三是2015年披露的QFII重仓持股情况，外资持股的比例相对较高；四是总市值不能太高，一般应该在1000亿元人民币或者以下，这样触及个股持股比例上限的概率会相对高。

­　　反弹风向标

­　　沪港通与QFII、RQFII和 QDII都是投资者和投资品种国际化的措施。相比之下，沪港通有自身的优势，嗅觉往往更为敏锐。从沪港通正式启动以来，沪股通实现连续买入往往都是短线反弹开启的重要信号。

­　　2015年8月24日沪股通净流入资金超过了80亿元，已用额度达82.62亿元，仅次于沪港通开通首日的130亿元，居历史次高位；8月25日沪股通净流入资金依然高居在80亿元之上，达到80.71亿元；8月26日和27日，沪股通的使用额度有所减少，分别为75亿元和48.99亿元。连续4个交易日出现净买入，净买入金额超过200亿元，达到287.32亿元。值得注意的是，这也铸就了2850.71点的阶段低点，随后两个交易日里，连续两日上涨近300点，提前超跌的沪股通获利颇丰。

­　　2015年9月15日至9月21日，沪股通再次出现连续6个交易日净流入，其中9月18日净流入金额最高，达到26.85亿元，6个交易日累计净流入近70亿元，随后沪综指维持小幅震荡，并在2015年10月份和11月份迎来强势反弹，这个反弹小周期持续了近两个月，沪综指在2015年10月份和11月份分别上涨10.80%和1.86%。

­　　2016年5月16日以来，沪股通连续15个交易日实现净流入，共计净流入达184.34亿元。其中，有7个交易日的净流入额超过10亿元。随后沪综指开启一波三折的反弹，从2800点附近开始启动，2个多月反弹至3100点附近，这波反弹有300点的收益。

­　　业内人士指出，沪股通资金的操作手法基本上与QFII等国际资金相通，总体来说注重中长期投资，偏重价值投资，对短线涨跌的诉求并不强烈。如果大盘处于相对低位，它们会持续吸纳。

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